繼向港交所遞交招股書、正式?jīng)_擊港股 IPO 后，發(fā)軔于河南的火鍋品牌巴奴毛肚火鍋再傳戰(zhàn)略新動向。這家以 “產(chǎn)品主義” 為核心標(biāo)簽的頭部火鍋企業(yè)，正將目光投向潛力巨大的下沉市場，計劃通過供應(yīng)鏈升級與精準(zhǔn)布局，在二線及以下城市開啟新一輪擴(kuò)張，為其上市后的發(fā)展注入強勁動力。

巴奴的下沉市場布局并非偶然。招股書數(shù)據(jù)顯示，2025 年第一季度，巴奴二線及以下城市門店的經(jīng)營利潤率達(dá) 24.5%，顯著高于一線城市門店 20.7% 的水平，充分展現(xiàn)出品牌在下沉市場的強大適配性與競爭力。目前，巴奴已實現(xiàn)鄭州主要商圈的全面覆蓋，并完成河南省內(nèi)二線及以下城市核心商圈的重點布局，為進(jìn)一步滲透下沉市場奠定了堅實基礎(chǔ)。

這種優(yōu)勢的背后，是巴奴對下沉市場消費需求的深刻洞察。河南省商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長徐冉分析：“當(dāng)前消費者對‘性價比’的定義已從單純低價轉(zhuǎn)向‘品質(zhì) — 價格’比值，巴奴的‘產(chǎn)品主義’理念恰好契合了下沉市場對高品質(zhì)火鍋的需求。” 2024 年，巴奴通過 “以價換量” 策略，將客單價從 150 元微調(diào)至 142 元，在保障品質(zhì)的前提下提升翻臺率至 3.7 次 / 天，成功在價格彈性與品質(zhì)底線間找到平衡，這一模式在下沉市場得到了充分驗證。

“門店未動，供應(yīng)鏈先行” 是巴奴擴(kuò)張的核心策略，也是其布局下沉市場的關(guān)鍵保障。為強化在華中地區(qū)的供應(yīng)鏈能力，巴奴計劃在河南、陜西、湖北、河北、安徽、浙江及江蘇省建設(shè)衛(wèi)星倉，通過近距離倉儲配送網(wǎng)絡(luò)，確保食材從中央廚房到門店 “一天一配”，實現(xiàn) “能冷鮮不冷凍，能天然不添加，能當(dāng)天不隔夜” 的品質(zhì)承諾。

這種 “供應(yīng)鏈先行” 的模式，正是巴奴 “種子精神” 的體現(xiàn) —— 深耕產(chǎn)業(yè)鏈上游，從食材源頭把控品質(zhì)。例如，其招牌毛肚從養(yǎng)殖基地到門店的全鏈路冷鏈管理，菌湯原材料的嚴(yán)選與標(biāo)準(zhǔn)化加工，都通過供應(yīng)鏈體系實現(xiàn)了高效復(fù)制，既保障了下沉市場門店的產(chǎn)品品質(zhì)與一線城市一致，又通過規(guī)?；少徑档土顺杀?，為下沉市場的價格策略提供了空間。

根據(jù)招股書規(guī)劃，2026 年至 2028 年，巴奴將分別在中國開設(shè)約 52 家、61 家及 64 家新餐廳，其中下沉市場將成為重點布局區(qū)域。這一計劃與火鍋行業(yè)的發(fā)展趨勢高度契合 —— 艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國火鍋市場規(guī)模達(dá) 6413 億元，2025 年預(yù)計攀升至 6689 億元，而占比 70% 的大眾市場（客單價 60~120 元）正是下沉市場的核心領(lǐng)域。

業(yè)內(nèi)人士指出，巴奴的下沉布局并非簡單的規(guī)模擴(kuò)張，而是其 “品質(zhì)火鍋賽道標(biāo)桿” 戰(zhàn)略的延伸。中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長宋向清表示：“在火鍋行業(yè)競爭加劇的背景下，特色化與品質(zhì)化是兩大核心趨勢。巴奴憑借差異化的產(chǎn)品矩陣和強大的供應(yīng)鏈能力，有望在下沉市場復(fù)制其在一線城市的成功，進(jìn)一步鞏固其行業(yè)地位。”

從河南起步，到覆蓋全國 39 個城市 145 家門店，再到如今劍指下沉市場，巴奴毛肚火鍋正以 “產(chǎn)品主義” 為舵，以供應(yīng)鏈為帆，在火鍋行業(yè)的藍(lán)海中開拓新的增長空間。隨著其 IPO 進(jìn)程的推進(jìn)，這家從河南走出的火鍋品牌，或?qū)⒃谙鲁潦袌鰰鴮懜?“樣樣都講究” 的品質(zhì)故事。

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